सुरक्षित न्यूनतम मूलधन; सेबी की चेतावनी के बाद निवेशकों के लिए अहम खबर

इंतज़ार मत करो, कम से कम मूलधन सुरक्षित करो, तुम्हें कभी नहीं पता कि क्या गिरेगा…

चाहे आपने शेयर बाजार में छोटी और मिडकैप कंपनियों में निवेश किया हो, या अपने एसआईपी पोर्टफोलियो में, सेबी की चेतावनी महत्वपूर्ण है। सेबी प्रमुख माधवी पुरी-बुच ने शेयर बाजार में मध्यम और छोटी कंपनियों के शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी पर चिंता व्यक्त की है। (शेयर बाजार सेबी स्मॉल और मिड कैप पर)

पिछले छह महीनों में कई कंपनियों के शेयर की कीमत में जबरदस्त बढ़ोतरी देखी गई है। सेबी प्रमुख की चेतावनी के पीछे कारण यह है कि निवेश यह जांचे बिना किया जा रहा है कि कंपनियों की बैलेंस शीट वास्तव में ऐसी कीमतें चुकाने में सक्षम हैं या नहीं। बुच ने कहा कि हर किसी को निवेश करते समय सावधान रहना चाहिए क्योंकि बाजार की भाषा में मिड और स्मॉल कैप कंपनियों के शेयरों में एक बड़ा ‘बुलबुला’ है।

सेबी मिड-स्मॉल कैप को लेकर क्यों चिंतित है?
पिछले पांच से छह महीने से शेयर बाजार की तेजी के लिए विदेशी निवेशकों की खरीदारी जिम्मेदार है। घरेलू निवेशकों ने भी पिछले दो वर्षों में लगातार एसआईपी के माध्यम से म्यूचुअल फंड में निवेश किया है जो छोटी और मिड-कैप कंपनियों में निवेश करते हैं। लेकिन विदेशी निवेशक या म्यूचुअल फंड दोनों ही कंपनी की वित्तीय स्थिति और अन्य आयामों को ध्यान में रखकर निवेश करते हैं। हालांकि, पिछले पांच से छह महीनों में स्थिति बदल गई है। बाज़ार में प्रवेश करने वाले नये निवेशकों की संख्या बहुत बड़ी है। ऐसे निवेशकों को शेयर बाजार में निवेश से जुड़े जोखिम के बारे में ज्यादा जानकारी नहीं होती है।

अक्सर ऐसे नए निवेशक सोशल मीडिया पर वायरल होने वाली जानकारी के आधार पर कम कीमत वाले शेयरों में निवेश करते हैं। किसी कंपनी के पिछले लाभ और हानि की बैलेंस शीट को सोशल मीडिया रीलों में प्रस्तुत करना हमेशा संभव नहीं होता है। इसलिए, नए निवेशक उन शेयरों में भारी निवेश करते हैं जो बहुत कम कीमत पर उपलब्ध होते हैं।

2023 की शुरुआत से, कई कंपनियों ने ऐसे लाभहीन और बेहद अनिश्चित भविष्य में निवेश किया है क्योंकि वे कम कीमतों पर उपलब्ध हैं। इनमें से अधिकांश कंपनियों के शेयर की कीमतें अभी भी ऊंची हैं। सेबी की चेयरपर्सन माधवी पुरी-बुच ने बिना वजह शेयरों में बढ़े निवेश को लेकर चिंता जताई है.

आपको कैसे पता चलेगा कि आपका निवेश जोखिम में है?
अब आप कहते हैं, हम निवेश कर रहे हैं…मुनाफ़ा हो रहा है तो कैसे पता चलेगा कि यह निवेश जोखिम भरा निवेश है या नहीं? इस सवाल का जवाब यहां देखें…

आपके निवेश की सेहत जांचने के लिए कुछ मानदंड हैं। यदि आप इन मानदंडों को अपनी कंपनी पर लागू करते हैं, तो आप आसानी से पहचान सकते हैं कि आपका निवेश सुरक्षित है या जोखिम में है।

ये मानदंड इस प्रकार हैं…
कंपनी द्वारा पिछली चार तिमाहियों के लिए प्रकाशित बैलेंस शीट। यदि कंपनी पिछली चार तिमाही के नतीजों में मुनाफे में रही है, और लाभ प्रतिशत (मार्जिन) बढ़ रहा है या स्थिर है, अगर कंपनी का पी/ई अनुपात 25 से 30 के बीच है, तो आपका निवेश काफी सुरक्षित है।
कंपनी का प्राइस टू बुक अनुपात – यदि यह अनुपात 1 से कम है, तो कंपनी की मौजूदा कीमत बहुत जोखिम भरी नहीं है। अन्यथा, कंपनी का शेयर बाज़ार मूल्य उचित से अधिक है।
कंपनी का ऋण-इक्विटी अनुपात- मिड और स्मॉल कैप कंपनियों के लिए यह अनुपात अधिमानतः 1.5 से 2 के बीच है। यदि यह अनुपात 2 से ऊपर है तो आपको यह मान लेना चाहिए कि जिस कंपनी में आपने निवेश किया है उसकी वित्तीय स्थिति बहुत अच्छी नहीं है।
शेयर बाजार में कंपनी का फ्लोटिंग स्टॉक – जिस कंपनी में आपने निवेश किया है उसके कुल शेयरों में से कितने शेयरों का शेयर बाजार में कारोबार होता है। यह जोखिम मूल्यांकन में भी महत्वपूर्ण है।
अगर कंपनी का फ्लोटिंग स्टॉक कम है तो ऐसी कंपनियों से निवेश निकालना मुश्किल हो सकता है। इसलिए यदि आपका निवेश लाभ के लिए है, तो आपको ऐसे निवेश से बाहर निकलना चाहिए और अच्छे फ्लोटिंग स्टॉक वाली कंपनी में निवेश करना चाहिए।

सेबी की चेतावनी के बाद आप ऊपर दिए गए पांच मानदंडों को लागू करके जांच सकते हैं कि आपका निवेश सुरक्षित है या जोखिम में है और आगे का निर्णय ले सकते हैं। इन मानदंडों के बिना अपना निवेश निर्णय लेने से पहले, एक सलाहकार से दोबारा चर्चा करें और फिर तय करें कि क्या करना है।

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Sagar Surse

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