सेबी उच्च जोखिम वाले एफपीआई के लिए अतिरिक्त प्रकटीकरण आवश्यकताओं को अधिदेशित करने का प्रस्ताव करता है।

सेबी का उद्देश्य उच्च जोखिम वाले एफपीआई के लिए सख्त स्वामित्व प्रकटीकरण मानदंडों को लागू करना है, जिसमें प्राकृतिक व्यक्तियों, सार्वजनिक खुदरा निधियों, बड़े सूचीबद्ध कॉर्पोरेट सहित सभी हितधारकों की पहचान की आवश्यकता होती है।
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने अपने नवीनतम परामर्श पत्र में धन शोधन निवारण अधिनियम (पीएमएलए) में अंतर को पाटने के प्रयास में उच्च जोखिम वाले विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) से स्वामित्व विवरण के बारे में अतिरिक्त खुलासे की मांग की है। ) साथ ही मौजूदा एफआईआई नियम। बाजार नियामक उच्च जोखिम वाले एफपीआई के स्वामित्व, आर्थिक हित और नियंत्रण अधिकारों की पूर्ण पहचान को अनिवार्य करने पर विचार कर रहा है।

“स्वामित्व, आर्थिक हित, और उद्देश्यपूर्ण रूप से पहचाने गए उच्च जोखिम वाले विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के नियंत्रण के बारे में अतिरिक्त विस्तृत प्रकटीकरण को अनिवार्य करके भारतीय प्रतिभूति बाजारों में विश्वास बढ़ाने के लिए, जिनके पास या तो केंद्रित एकल समूह जोखिम और/या महत्वपूर्ण समग्र होल्डिंग्स हैं। उनके भारत इक्विटी निवेश पोर्टफोलियो,” सेबी के परामर्श पत्र का उद्देश्य पढ़ा।

सेबी का उद्देश्य उच्च जोखिम वाले एफपीआई के लिए सख्त स्वामित्व प्रकटीकरण मानदंडों को लागू करना है, जिसमें प्राकृतिक व्यक्तियों, सार्वजनिक खुदरा फंडों और बड़े सूचीबद्ध कॉरपोरेट्स सहित सभी हितधारकों की पहचान की आवश्यकता होती है, बिना किसी भौतिकता सीमा, मनी लॉन्ड्रिंग रोकथाम अधिनियम (पीएमएलए) के समकक्ष लागू किए बिना। या अन्य न्यायालयों में लागू गोपनीयता कानून। ध्यान केंद्रित एकल-समूह एक्सपोजर या उनके भारतीय इक्विटी पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण समग्र होल्डिंग वाले एफपीआई पर है।
सेबी ने पेपर में कहा है, “सतह पर, कोई भी बढ़ी हुई प्रकटीकरण आवश्यकताएं आसानी से निवेश करने से अलग हो सकती हैं। हालांकि, पारदर्शिता और विश्वास के बिना कोई निरंतर पूंजी निर्माण नहीं हो सकता है।”

नियामक ने जोखिम के आधार पर एफपीआई का वर्गीकरण प्रस्तावित किया है। सरकार और संबंधित संस्थाएं जैसे कि केंद्रीय बैंक, सॉवरेन वेल्थ फंड को कम जोखिम के रूप में वर्गीकृत किया गया है जबकि पेंशन फंड और सार्वजनिक खुदरा फंड को मध्यम जोखिम के तहत रखा गया है। अन्य सभी FPI को हाई-रिस्क कहा गया है। उच्च जोखिम वाले एफपीआई के पास प्रबंधन के तहत 50 प्रतिशत से अधिक इक्विटी परिसंपत्तियां (एयूएम) एक ही कॉर्पोरेट समूह में हैं, उन्हें अतिरिक्त प्रकटीकरण के लिए आवश्यकताओं का अनुपालन करना होगा।

सेबी ने कहा, “इस तरह के केंद्रित निवेश चिंता और संभावना को बढ़ाते हैं कि ऐसे कॉरपोरेट समूहों के प्रवर्तक, या अन्य निवेशक मिलकर काम कर रहे हैं, जो न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता (एमपीएस) को बनाए रखने जैसी नियामक आवश्यकताओं को दरकिनार करने के लिए एफपीआई मार्ग हो सकते हैं।”

नियामक ने उच्च जोखिम वाले विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) के लिए एक आवश्यकता का सुझाव दिया है, जिनके पास स्वामित्व, आर्थिक हित और ऐसे फंड के नियंत्रण के संबंध में अतिरिक्त खुलासे प्रदान करने के लिए एकल कॉर्पोरेट इकाई में प्रबंधन के तहत उनकी 50 प्रतिशत या अधिक इक्विटी संपत्ति है। . इन प्रकटीकरणों को शामिल सभी प्राकृतिक व्यक्तियों के साथ-साथ सार्वजनिक खुदरा निधियों या बड़ी सार्वजनिक सूचीबद्ध संस्थाओं तक विस्तारित करने की आवश्यकता होगी। भारतीय इक्विटी बाजारों में 25,000 करोड़ रुपये से अधिक की समग्र होल्डिंग वाले एफपीआई के लिए समान प्रकटीकरण दायित्वों का प्रस्ताव किया गया है।

हालांकि, उच्च एयूएम वाली वैश्विक संस्थाओं और नव-स्थापित एफपीआई के लिए पहले छह महीनों के लिए कुछ सीमा छूट प्रस्तावित की गई है।

वर्तमान में, मनी लॉन्ड्रिंग रोकथाम अधिनियम (पीएमएलए) मानदंडों के लिए विशिष्ट सीमाओं के आधार पर कानूनी संस्थाओं के लाभकारी मालिकों (बीओ) की पहचान की आवश्यकता होती है। हालांकि, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के मामले में, किसी भी प्राकृतिक व्यक्ति को आम तौर पर बीओ के रूप में नहीं पहचाना जाता है क्योंकि निवेशक संस्थाएं अक्सर निर्धारित सीमा से नीचे आती हैं। इसने सेबी के लिए अंतिम लाभकारी मालिकों, आर्थिक हित वाले प्राकृतिक व्यक्तियों, या एफपीआई के योगदानकर्ताओं का निर्धारण करने में चुनौतियों का सामना किया है।

नियामक ने 20 जून तक प्रस्ताव पर सार्वजनिक टिप्पणी मांगी है।

2018 में, प्रिवेंशन ऑफ मनी लॉन्ड्रिंग (पीएमएल) अधिनियम ने लाभार्थी स्वामी को परम लाभकारी स्वामी मानते हुए अंतिम लाभकारी स्वामी की परिभाषा को संशोधित किया। इसके बाद, 2019 में, सेबी ने अंतिम लाभार्थी मालिकों के अनिवार्य प्रकटीकरण की आवश्यकता को हटा दिया। उस समय, विदेशी संस्थाएं केवल वरिष्ठ प्रबंध अधिकारी का विवरण प्रदान करने के लिए बाध्य थीं और सेबी को अपने हितधारकों या योगदानकर्ताओं का खुलासा करने की आवश्यकता नहीं थी।

पीएमएल नियम कानूनी संस्थाओं के लाभकारी स्वामी को निर्धारित करने के लिए पूंजी या लाभ (आर्थिक हित) के स्वामित्व या पात्रता के आधार पर सीमाएं स्थापित करते हैं। ये सीमाएं कंपनियों और ट्रस्टों के लिए 10 प्रतिशत और साझेदारी के लिए 15 प्रतिशत निर्धारित की गई हैं। इसके अतिरिक्त, नियम निर्दिष्ट करते हैं कि लाभार्थी स्वामी में प्राकृतिक व्यक्ति शामिल हैं जो एक कानूनी इकाई या व्यवस्था पर अंतिम प्रभावी नियंत्रण रखते हैं।

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